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2.4 投资：科创板直投和跟投带来增量投资收益预计科创板对券商直投和跟投收益带动明显，叠加市场边际改善，上市券商Q3投资收入环比增长64.5%。股市跌幅收窄，债市涨幅扩张。3季度股市上证指数/沪深300指数分别-2.5%/-0.3%，跌幅较2季度有所收窄。中证全债指数上涨1.5%，较2季度的0.6%涨幅扩张。

从算法安全风险看，算法设计或实施有误可产生与预期不符甚至伤害性结果；算法潜藏偏见和歧视，导致决策结果可能存在不公；算法黑箱导致人工智能决策不可解释，引发监督审查困境；含有噪声或偏差的训练数据可影响算法模型准确性；此外，对抗样本攻击可诱使算法识别出现误判漏判，产生错误结果。

投资类业务占比持续扩张，加杠杆有一定难度。在融资类业务增长乏力的情况下，券商资产扩表以投资类业务为主，金融类资产占比持续增长。我们认为这对券商加杠杆带来一定难度，一方面权益类资产受股市波动影响较大，以负债资金投资会加大利差波动甚至负利差风险；另一方面，以债券为主的固收型资产收益率相对平稳，但收益率较低，难以覆盖券商的负债融资成本。此背景下，我们看到券商杠杆率提升缓慢，利差趋势整体回落。

2014-2018年，老凤祥的收入分别为328.35亿元、357.12亿元、349.64亿元、398.1亿元、437.84亿元，4年来，老凤祥公司门店数量的增幅为28.69%，收入增长为33.35%，收入增速略高于门店数量增速。与此同时，老凤祥的销售费用只是小幅增长。2014-2018年，老凤祥的销售费用分别为5.62亿元、5.52亿元、6.59亿元、6.61亿元、7.1亿元，4年时间公司收入增幅为33.35%，但同期公司销售费用仅上涨26.33%。

据悉，国网杭州供电公司工作下一步将利用5G、云计算等技术，迭代升级能源大数据平台，实现城市能源使用全覆盖、用能状态全感知。（完）责任编辑：覃肄灵野村发表研究报告称，因长城汽车（02333）中期业绩发盈警，下调下半年销售目标，预示下半年增长放缓，与汽车业下半年复苏的预测相反。该行认为长汽减价只能短暂地提高上半年销量，相信该公司将面对销售低于预期和较低盈利能力的双重打击，将其目标价由3.7港元轻微下调至3.4港元，维持“减持”评级。

02五粮液、中光防雷等一批四川公司沦陷除了中国通信服务，还有多家A股、新三板以及美股公司卷入。2012年6月，芦忠接受四川省申万宏源长虹公司项目经理之托，为绵阳新华内燃机股份有限公司申报战略新兴资金900万元，并因此收受好处费现金30万元。