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时间周期:2006-04-19~2019-07-30图中蓝线是该策略的收益曲线,红线是富国天惠的场内价格收益曲线,按此对比,该策略从2009年开始跑输,随后差距越来越大,直到昨天,策略收益445%,基金收益794%,跑输了将近35%,山寨策略被朱大佬虐的体无完肤。这说明,朱少醒的除了前十大之外的股票,表现得更加强劲,虽然他的持仓变动也不是很频繁,但在季度和季度之间,可能做了更多的调整。

将美国等成熟市场的上市公司股份回购操作经验引入国内,对于我国形成长效、共赢和可持续发展的资本市场机制将有正面积极意义。众所周知,美国股市长期牛市的核心因素之一便是股份回购。相关数据显示,美国过去5年的上市公司股票回购金额年均约在5000亿至6000亿美元之间,预计2018年全年回购总金额将超过8400亿美元,或创历史纪录。据华尔街日报统计,回购股票的美股上市公司都是传统的蓝筹公司,如苹果、IBM、美孚石油公司、辉瑞制药、微软、高盛等,他们的共同特征是企业现金流充裕,公司内外部运作正常,对投资人较为友好等。此外,美国上市公司回购股票后一般都是注销这些流通股,从而直接增加现有股票的内在价值。

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尽管受到监管密切的注视,一些投资机构依然在追求上市。去年9月,借壳金字火腿(002515.SZ)的中钰投资因为业绩低于承诺而宣告上市计划破产。另一家投资公司东方富海也因为对赌失败和宝新能源(000690.SZ)分手。不过,东方富海并不甘心,准备追随九鼎的路线,100%收购光洋股份(002708.SZ)的控股股东。

《中间人经济》一书还引用了美国西北大学丹尼尔·史普博教授在《市场微观结构:中介和厂商理论》(Market Microstructure: Intermediaries and the Theory of the Firm)中的一个数据,1999年美国的中间人经济已经占美国国内生产总值的25%。而在2010年,这一数字已经达到34%。非常有意思的是,我在微博上做了一个调查,“你买火车票是用12306吗?”截至本文结束时共有1200人回答,其中选择“不是”的共有399人,约占33.3%。这个数字倒是和美国中间人经济在GDP中所占的比重相当。

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